编者按：合资基金公司是中国基金业一支重要的力量，在风险控制与流程管理上，由于有成熟的外方股东的支持，合资基金公司相对较有优势，当然，部分合资基金公司也出现了一些问题，比如外方股东与中方管理团队在文化、上就存在相当的差距。日前，证券时报记者采访了富国基金公司的股东蒙特利尔投资公司总裁李凯生、摩根士丹利国际投资管理董事总经理、国际业务主管兼不动产与商人银行业务首席战略官内特杰，他们就基金业相关问题给出了精彩的答案。摩根士丹利与蒙特利尔都是知名的国际投资机构，对于目前复杂而的全球经济，他们也进行了深入的剖析。
证券时报记者：蒙特利尔是富国基金的股东之一，您如何评价富国基金的表现？作为股东方，您对富国基金的未来发展有何规划和期许？
李凯生：我们2000年到中国，跟富国基金开展了一些合作，2003年入股富国基金，2007年增持股权到27.775%。从一开始，我们就采取了咨询的模式，在培训、咨询、产品、市场等方面充分交流，支持富国的发展。
长期以来，我们的合作都是伙伴式的，互相尊重，我们不会要求公司管理层按什么模式来做，而是大家共同讨论、共同探讨，而不会。在所有的合资基金公司中，我们跟富国管理层的关系，可能是最好的。富国的公司治理结构是，股东支持管理层，而不会干预管理层的具体工作，大家一起去寻找成功的方法与策略。我们为富国的QDII产品提供了相当的支持，而我们的第一只QFII产品也将完全委托富国来管理。
在过去的几年，富国基金有了很大的进步，未来也很有希望。我们有一个共识，就是不看短期的业绩与回报，不期待短期的回报，我们对富国基金的支持也是长期的，我们希望将富国基金打造成一家实力很强的基金公司。
证券时报记者：中国的基金业才十二年的历史，您认为，一家有实力的经得起时间的基金公司需要具备什么条件？
李凯生：要做成百年老店，第一需要强大的稳定的投研团队，有良好的业绩记录，为持有人带来切切实实的回报；第二要有很清晰的一致性的投资，有自己的特色；第三需要多元化的销售渠道，在市场的不同阶段，及时推出适合客户需要的产品；第四要有诚信的形象，在风险管理方面很严谨并受到市场认同，诚信是基金行业的基础；第五是优秀的客户服务。
证券时报记者：人才频繁流动是中国基金业的一大，怎样才能保持团队的稳定性？股权激励是否一种比较好的方法？
李凯生：富国基金经理的任职年限，在业内应该是最长的之一。要留住人才，不只有钱的因素，还有很多别的原因，比如公司发展前景、企业文化、公司领导、工作等原因。在国外，留住人才有很多方法，我们有长期的激励机制，比如延期分红的方式，就常常被采用，这是可以考虑的一个方法。
李凯生：我们会划定一个界限，什么人是内幕消息人士，被认定为内幕消息人士的员工一定要在本银行开设账户，不能在外面有账户，督察长会监督他们的账户，买卖股票也需要征得督察长同意才能去买，不希望他们去做一些可能被怀疑利用内幕消息的买卖。他们下单后，会有两个单，一份给自己，一份给督察长。每个员工都需要遵守公司的，每年年末我们会给每个员工发一份文件，要求列出自己做过的有风险的事。如果被怀疑涉嫌内幕交易常严重的事，督察长会介入调查，如果违反公司，会马上，同时报告证监会。
证券时报记者：次贷危机后，各主要经济体采取了宽松的政策，目前的情况是，发达经济体复苏缓慢，热钱不断流向新兴经济体，新兴经济体面临的通胀压力越来越大，这种局面未来将如何演变？
李凯生：世界经济不平衡的根源在于，美欧地区的人民习惯透支消费，而另一些国家消费太少，储蓄太多；有些国家一直在进口，有些国家一直在出口。G20重点讨论了经济不平衡的问题，但也没有得出一个具体的解决方案。美国的量化宽松政策就是应对国家之间不平衡采取的手段，量化宽松对美国的影响是正面的，能在一定程度上刺激经济，也不会引发通胀，但就给发展中国家带来了较大的通胀压力。现在是，发达国家过度消费的习惯需要改变，发展中国家要转型到内需，这些改变都需要时间的积累，所以，经济不平衡的现状还会持续相当一段时间。
证券时报记者：蒙特利尔银行是以稳健著称的金融企业，在上一场金融危机中，也受损甚少，关于风险控制，您有什么经验可以分享？
李凯生：的监管很严，我们能够平安度过这次危机，一是归功于监管，二是我们银行自己的管理也很严。世界经合组织已连续三年选的银行为最安全的银行，我们的资本金非常充足，按照巴赛尔协议的要求，2018年所有银行都要达到的资本充足率标准，我们现在已经达到了。发达国家的金融机构现在总体上都非常难，一方面经济状况不好，账面资产不好看，而监管机构对金融机构的资本金要求又提高了。在这种危机中，稳健的银行业有很多发展机会，除了自身的发展，还可以收购。
李凯生：1817年，蒙特利尔刚成立一年就来到了中国，并且一直对中国市场都很有兴趣。1996年，我们在成立了代表处，后来又在广州上海成立了代表处，现在，我们已成立了正式的法人银行，是唯一一家在中国的法人银行，我们在中国的业务比其它银行更广泛，我们已经开展的业务包括贸易贷款外汇市场是比较活跃的，未来希望开展零售银行、私人银行业务。
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